21世纪经济报道记者 杨梦雪 上海报道证券投资APP
日前家电巨头海信家电（000921）再度公告认购信托理财产品，金额高达26.1亿元。
事实上，这已不是海信家电首次大手笔买入信托产品。今年2月，海信家电曾公告向百瑞信托认购22.03亿元的理财产品，2023年以来还曾陆续公告认购信托产品，金额分别为19亿元、22.3亿元、17.69亿元。
梳理相关数据发现，近年来上市公司购买理财产品逐渐谨慎，金额也有所降低。与此前同期数据相比，今年以来上市公司认购信托、投资公司理财和基金专户等几类产品的金额“逆势回升”。具体到信托领域，中低风险固收产品更受上市公司青睐。
金乐函数分析师廖鹤凯认为，今年以来有多家上市公司布局信托理财主要是风险考量的基础上平衡收益率的因素，在经过行业阵痛期后，信托理财常规产品平稳性在增强，在其他同类风险考量的理财产品特别是同类银行理财产品的收益率持续走低的背景下，信托产品的收益率优势凸显。
海信家电再掷26亿元买信托
今年以来，海信家电已经多次官宣大手笔买入理财产品，涉及信托、银行理财、保险理财等多类产品。
3月19日的公告显示，海信家电及其附属公司空调营销公司、古洛尼公司、厨卫公司及冰箱公司作为认购方，已于2月在2月17日-3月18日期间认购金谷信托理财产品，认购金额合计26.1亿元。所投产品均为中低风险固定收益类产品，投资范围为存款、债券等债权类资产。
2月24日，海信家电还曾公告与附属公司空调营销公司、冰箱营销公司作为认购方，在2024年9月26日至2025年2月24日期间认购百瑞信托理财产品，认购金额为22.03亿元，所投产品同样均为中低风险固定收益类产品。
此前，海信家电曾公告将在控制风险的前提下，以提高资金使用效率、增加现金资产收益为原则，使用自有闲置资金合计不超过人民币190亿元，委托金融机构进行短期中低风险投资理财。
今年以来，海信家电已发布四则认购理财产品的相关公告，除上述两则公告中涉及的信托产品外，还认购浦银理财22.75亿元理财产品、永诚保险20.45亿元理财产品。
公告显示，其购买的上述理财产品均为固定收益类，风险评级较低或低风险，其中永诚保险理财产品主要投资于流动性资产和固定收益类资产，浦银理财产品投资范围包括但不限于固定收益类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产、以套期保值为策略的金融衍生品类资产等。
上市公司年内认购信托产品46亿元
从大的趋势来看，近年来上市公司购买理财产品的金额整体有所下降。Wind数据显示，2023年上市公司共认购各类理财产品12802.26亿元，2024年下降至9557.39亿元。
对比近三年同期数据（选取周期为每年1月1日-3月19日）来看，在整体认购金额下降的背景下， 今年以来逆回购、信托、投资公司理财、基金专户等几类产品的认购金额“逆势回升”。聚焦信托领域，2023年、2024年、2025年同期认购金额分别为43.6亿元、38.7亿元、46.6亿元，回升的同时也已超过2023年水平，但其中海信家电以32.4亿元的金额占比近七成，此前则相对分散。
根据Wind数据进一步整理，截至3月19日，今年共26家上市公司以自有资金认购信托产品，认购金额合计46.64亿元。除海信家电外，方大特钢、天邑股份、正海磁材、金洲管道、迪阿股份等5家公司认购总金额也在亿元以上。
廖鹤凯认为，多数A股上市公司近年来现金流不充裕，更多的为主业发展做准备，现金流保障生产经营为主。信托产品依然是目前国内风险和收益平衡较好的投资品类，选择面广且大多数是中低风险的产品，适合高净值客户和公司闲置资金配置。
今年上市公司认购的信托产品共涉及14家信托公司，其中金谷信托占比过半，百瑞信托、外贸信托占比在10%以上。从目前有数据的收益率情况来看，预期年化收益率在2%-5.9%之间。
21世纪资管研究院梳理上市公司公告发现，中低风险固定收益类产品成为上市公司购买信托的首选。此外也有信托公司选择中风险的非保本浮动收益类产品，根据披露来看预期收益率也略高于固定收益类产品，达到5%左右。
廖鹤凯对记者表示，从上市公司投向上看，现金管理类、固收类信托产品更受青睐证券投资APP，现金管理类灵活稳定符合上市公司大部分闲置资金短期孳息的特点，固收类则属于较长期的配置选择。当前上市企业进行闲置资金的现金管理整体趋于保守，以标的稳定性为优先考虑因素，这一态势在投资市场形势尚不明朗的情况下还会持续较长时间。
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